중국은 금 시장 구조에 대대적인 변화를 도입하고 있으며, 이는 세계 통화 시스템을 재편할 수 있는 움직임입니다. 이러한 전략적 계획에는 금고 용량 확대, 새로운 청산 시스템 구축, 그리고 수입 제한 완화가 포함됩니다. 이 모든 것은 중국이 세계 금 거래에서 중추적인 역할을 수행하고 미국 달러의 지배력에 도전하는 것을 목표로 합니다.

중국의 금 정책은 단순히 보유량을 축적하는 데 그치지 않습니다. 이는 국제 상거래에서 금의 거래, 저장, 가격 책정, 그리고 사용 방식을 재정의하는 포괄적인 접근 방식을 의미합니다. 중국은 대안적인 거래 메커니즘과 물리적 인프라를 구축함으로써 서구가 주도하는 시장과는 다른 규칙과 우선순위에 따라 운영되는 평행 시스템을 구축하고 있는 것으로 보입니다.

홍콩 골드 허브 확장

홍콩의 최근 정책 변화는 중국의 금 전략에 있어 중요한 단계로, 금 시장 개발에 대한 장기적 의지를 반영합니다.

새로운 정책은 홍콩의 금괴 저장 용량을 2,000톤으로 확대하는 것을 목표로 합니다. 이는 막대한 양의 실물 금 보유량을 수용할 수 있는 대규모 확장입니다. 이러한 용량은 국내 금 보유에만 국한되지 않고, 전통적인 서구 금고의 대안을 모색하는 해외 투자자들에게도 서비스를 제공하기 위해 고안된 것으로 보입니다.

가장 중요한 것은 홍콩이 금 거래 전용 중앙 청산 시스템을 구축하고 있다는 것입니다. 이 인프라는 서구 시스템 외부에서 거래를 처리하는 데 필요한 "금융 배관"을 제공하여 COMEX나 런던금시장협회(LBMA)와 같은 기관에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다.

이러한 발전을 통해 홍콩은 서구 금융 시스템과 무관한 독립된 인프라를 갖추고 기존 채널을 벗어나 거래를 수행하고자 하는 국가에 대안적인 경로를 제공하는 주요 글로벌 금 거래 허브로 자리매김했습니다.

상하이 금 거래소의 전략적 성장

상하이 금 거래소(SGE)는 2002년 설립 이후 지역 거래 플랫폼에서 세계적으로 영향력 있는 기관으로 성장했습니다.

주목할 만한 진전으로, SGE는 2023년 홍콩에 첫 해외 금고를 개설하여 중국 본토를 넘어 물리적 영향력을 확장했습니다. 동시에, 해외 투자자를 위해 특별히 설계된 두 건의 새로운 금 계약을 출시했는데, 이는 중국 정부가 전 세계 투자자의 참여를 확대하려는 의지를 분명히 보여주는 신호였습니다.

이러한 새로운 계약은 달러가 아닌 위안화로 표시된 금 거래를 허용하여, 금을 신뢰의 척도로 삼아 통화의 국제화를 이루려는 중국의 목표를 뒷받침합니다. 중국은 금의 보편적 수용성을 활용하여 위안화 거래에 대한 신뢰를 높이고자 합니다.

SGE의 접근 방식은 종이 파생상품이 주도하는 서구 시장과 달리 금의 실물 인도를 강조합니다. 대부분의 거래에서 실물 인도를 요구함으로써, 거래소는 시장이 실제 수요와 공급을 더욱 정확하게 반영하도록 보장합니다.

중국이 경제 전략에서 금을 우선시하는 이유는 무엇일까?

중국의 금 정책은 자산 축적을 훨씬 뛰어넘어 다양한 경제적, 지정학적 목표를 동시에 다루는 조정된 전략을 나타냅니다.

금은 베이징의 전략에서 금융 자산이자 지정학적 도구라는 두 가지 역할을 합니다. 금은 점점 더 불확실해지는 세계 환경에서 중국에 경제적 안보와 전략적 유연성을 동시에 제공하는 독특한 자산입니다.

달러 의존도 감소

중국의 새로운 금 인프라는 세계 무역과 금융에서 미국 달러에 대한 의존도를 줄이는 메커니즘을 만들어냅니다.

이 시스템은 달러를 사용하지 않고도 거래를 결제할 수 있도록 하여, 거래 상대국이 필요에 따라 달러를 사용하지 않고도 거래를 처리할 수 있도록 합니다. 이러한 구조에서 금은 중립적인 안전 자산으로 기능하며, 거래 상대방 위험으로부터 자유롭고 어느 한 국가의 통제도 받지 않습니다.

가장 중요한 것은 이 시스템이 제재에 저항하는 금융 채널을 제공한다는 것입니다. 2022년 서방의 러시아 제재 이후, 많은 국가들이 달러 기반 시스템의 취약성을 인식하고 대안을 모색하기 시작했습니다. 이제 중국의 금본위제가 실질적인 대안을 제시합니다.

베이징은 이러한 메커니즘을 통해 위안화를 금에 연결함으로써 공식적인 금 본위제가 필요 없이 위안화 기반 거래에 대한 신뢰를 강화하고, 시장에 파괴적인 충격을 주는 대신 점진적인 도입을 가능하게 합니다.

상품 가격에 대한 영향력 확보

중국은 금 정책을 통해 경제에 필수적인 핵심 상품의 가격에 대한 영향력을 강화하고자 합니다.

중국은 수년간 서구 주도의 가격 결정 체계, 특히 막대한 양의 자원을 수입하는 데 있어 취약했습니다. 중국은 COMEX와 LBMA에 대한 대안을 개발함으로써 가치 평가에 대한 영향력을 확대하고자 합니다.

중국 거래소는 실물 인도에 중점을 두기 때문에 실제 금괴 시장을 기반으로 가격을 발견할 수 있는 반면, 서양 거래소에서는 종이 계약이 이용 가능한 금의 양을 크게 초과하여 가격이 왜곡되는 경우가 많습니다.

이러한 접근 방식은 중국 관리들과 거래상들이 흔히 우려하는 "가격 조작"에 대한 노출을 줄여줍니다. 이들은 종이 계약서가 때때로 가격을 인위적으로 제한하는 데 사용된다고 주장합니다. 결과적으로 중국은 세계 상품 시장에서 경제적, 전략적 이점을 모두 얻게 됩니다.

일대일로 이니셔티브와의 통합

금은 2013년에 시작된 중국의 대규모 인프라 개발 프로그램인 일대일로(BRI) 이니셔티브에서 핵심적인 역할을 합니다.

새로운 금 시장 인프라는 달러화 표시 부채나 자산에 대한 노출 확대를 꺼리는 일대일로(BRI) 협력국들에게 안정적인 결제 메커니즘을 제공합니다. 중국은 금을 대안으로 제시함으로써 서구 금융 시스템에 대한 의존도를 줄이고자 하는 국가들의 참여를 더욱 매력적으로 만들고 있습니다.

이 프레임워크는 인프라에 대한 달러 기반 자금 조달을 넘어서는 옵션을 제공하는 동시에 중국과 아프리카, 아시아, 라틴 아메리카의 자원이 풍부한 국가 간의 경제적 유대를 강화합니다.

중국은 대체 금융 채널을 구축함으로써 이들 국가와의 경제적 유대를 강화하는 동시에 서구 시스템에 대한 의존도를 낮추고 있습니다. 이를 통해 장기적 안보와 세계적 경제적 영향력을 강화하고 있습니다.

수요일 거래에서 팔라듐 가격은 대부분의 주요 통화에 대해 미국 달러가 강세를 보인 가운데 하락세를 보였습니다. 또한 관세의 영향으로 금속에 대한 수요가 약해질 것이라는 우려도 있었습니다.

이는 지난주 중국에서 부진한 경제 지표가 계속 발표된 가운데 나온 것입니다. 8월 수치에 따르면 산업 생산, 소매 판매, 고정 자산 투자 모두 예상치를 밑돌았습니다. 실업률 또한 예상치 못하게 5.3%로 상승했습니다.

이러한 데이터는 며칠 전 중국에서 발표된 약한 인플레이션 수치에 따른 것으로, 세계에서 두 번째로 큰 경제 대국인 중국에서 지속적인 디스인플레이션 압력이 확인되면서 중국의 수요에 대한 우려가 더욱 커졌습니다.

한편, 현재 진행 중인 러시아-우크라이나 전쟁은 시장, 특히 금속 시장에 계속해서 그림자를 드리우고 있는데, 모스크바는 세계 최대 팔라듐 생산지 중 하나입니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 오늘 현재 상황에서는 러시아-우크라이나 전쟁을 종식시키는 것이 어렵다는 것을 인정하며, 블라디미르 푸틴 대통령에게 실망했다고 덧붙였습니다.

한편, 미국 달러 지수는 GMT 15시 3분 기준 0.6% 상승한 97.8포인트를 기록했으며, 최고 97.9, 최저 97.2를 기록했습니다.

12월 팔라듐 선물은 15시 03분 GMT 기준으로 1.3% 하락해 온스당 1,236.1달러에 거래되었습니다.

비트코인은 수요일에 약간 하락하여 이번 주 초에 시작된 급격한 청산 물결로 시작된 하락 추세가 이어졌습니다. 한편, 거래자들은 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월의 신중한 발언을 계속 평가하고 있으며, 주요 미국 인플레이션 데이터가 발표될 것으로 기대하고 있습니다.

비트코인은 동부시간 기준 오전 2시 11분(그리니치 표준시 오전 6시 11분) 기준 0.2% 하락한 112,790.5달러에 거래되어 2주 만에 최저 수준에 근접했습니다.

비트코인, 청산 물결 이후 손실 지속…연준 정책 기대감도

약 15억 달러 상당의 포지션이 암호화폐 시장에서 단 하루에 청산되면서 월요일에 비트코인은 약 3% 하락했습니다.

이번 청산 물결은 작년 3월 이후 가장 큰 규모였으며, 파생상품 시장에서 강제 매도가 발생하여 이더리움과 다른 알트코인이 큰 폭으로 하락했습니다.

보고서에 따르면, 일부 거래자들이 급격한 변동성으로부터 이익을 얻는 옵션 계약을 통해 방향성 베팅에 포지션을 취하면서 하락세가 더욱 심화되었다고 합니다.

이번 폭락은 연방준비제도가 지난주 금리를 0.25%p 인하한 이후 비트코인과 기타 디지털 자산이 처음으로 반등한 지 며칠 만에 발생했습니다. 이는 몇 달 만에 처음으로 시행된 통화 완화 조치입니다.

하지만 그러한 낙관론은 오래가지 못했습니다. 연방준비제도가 통화 정책 전망에 대해 신중한 태도를 취하면서 위험 감수 성향이 빠르게 바뀌었기 때문입니다.

제롬 파월 연준 의장은 연설에서 중앙은행이 차입 비용 추가 인하를 고려할 때 신중하게 행동해야 한다고 말했습니다. 그는 노동 시장이 약세를 보이면서 추가 완화 여력이 생길 수 있음을 인정하면서도, 과도한 인하가 인플레이션 억제 노력의 성과를 저해할 수 있다고 경고했습니다.

이제 관심은 금요일에 예정된 미국 개인소비지출(PCE) 물가지수 발표에 쏠려 있습니다. PCE는 연준이 선호하는 인플레이션 측정 지표입니다.

블룸버그: 테더, 기업 가치 5000억 달러로 최대 200억 달러 모금 추진

블룸버그는 화요일에 엘살바도르에 본사를 두고 USDT 스테이블코인을 발행하는 테더가 사적 배치를 통해 150억~200억 달러를 모금하기 위한 초기 협상에 들어갔다고 보도했습니다. 이 거래를 통해 회사 가치는 약 5,000억 달러에 달할 수 있습니다.

보도에 따르면, 제안된 거래에는 회사 주식의 약 3%를 매각하는 내용이 포함될 예정이다.

CEO 파올로 아르도이노는 수요일에 회사가 실제로 저명한 투자자 그룹으로부터 자본을 조달하는 것을 고려하고 있다고 말했습니다.

수요일에 유가가 상승했습니다. 업계 보고서에 따르면 지난주 미국 원유 재고가 감소했으며, 쿠르디스탄과 베네수엘라의 수출 중단과 러시아의 공급 중단으로 인한 공급 부족에 대한 시장 우려가 커지고 있습니다.

브렌트 원유 선물은 GMT 기준 10시 기준 배럴당 40센트 또는 0.6% 상승한 68.03달러에 거래됐고, 미국 서부 텍사스산 중질유(WTI)는 38센트 또는 0.6% 상승한 63.79달러에 거래됐습니다.

PVM Oil Associates의 분석가인 타마스 바르가는 "시장은 올해 4분기에 공급 과잉과 전 세계 재고 증가를 예상했지만, 최근 관심은 다시 동유럽과 러시아에 대한 새로운 제재 가능성으로 옮겨갔다"고 말했습니다.

그는 쿠르드족의 원유 수출 재개가 지연되고, 미국의 허가 문제로 인해 쉐브론이 베네수엘라산 원유 수출을 줄인 것이 단기적인 강세 모멘텀을 더했다고 덧붙였다.

이라크 쿠르드 자치구의 원유 수출 재개 협상이 교착 상태에 빠지면서 두 지수 모두 화요일 배럴당 1달러 이상 상승했습니다. 이로 인해 터키로 향하는 하루 23만 배럴에 달할 것으로 예상되었던 파이프라인 수송이 중단되었습니다. 해당 파이프라인을 통한 원유 수송은 2023년 3월부터 중단되었습니다.

한편, 도널드 트럼프 미국 대통령은 화요일 우크라이나가 러시아가 점령한 모든 영토를 탈환할 수 있다고 믿는다고 말하며, 키이우에 유리한 발언으로 급선회했습니다. 이달 초 트럼프 행정부는 EU 국가들에게 러시아산 석유 및 가스의 단계적 폐지를 위한 노력을 가속화할 것을 촉구했습니다.

한편, 러시아는 우크라이나 드론 공격으로 정유 공장 가동이 감소하면서 특정 연료 부족에 직면해 있다고 무역상과 유통업체들은 전했습니다. 키이우는 모스크바의 수출 수입을 줄이기 위해 에너지 인프라에 대한 파업을 강화했습니다.

이란 석유부 장관 모흐센 파크네자드는 화요일에 이란의 석유 판매에 "새로운 부담스러운 제한"이 부과되지 않을 것이라고 말하며, 테헤란과 유럽 국가들이 이번 주에 유엔 제재가 복귀하는 것을 막기 위한 합의에 도달하기 위해 고군분투하고 있음에도 불구하고 중국으로의 수출은 계속될 것이라고 강조했습니다.

미국 석유 협회(API)의 자료에 따르면, 시장 소식통에 따르면 지난주 미국 원유와 가솔린 재고는 감소한 반면, 증류유 재고는 증가했습니다.

미국 정부의 공식 에너지 데이터는 수요일 늦게 발표될 예정입니다. 그러나 발표에 앞서 로이터 통신이 8명의 애널리스트를 대상으로 실시한 여론조사에 따르면, 9월 19일로 끝나는 주에 원유와 휘발유 재고는 증가할 것으로 예상되지만, 증류유 재고는 감소할 것으로 예상됩니다.

더 나아가 세계 석유 시장은 공급 과잉과 수요 감소에 대비하고 있습니다. 국제에너지기구(IEA)는 최근 월간 보고서에서 올해 세계 석유 공급이 더 빠른 속도로 증가할 것이며, 2026년까지 공급 과잉이 더욱 확대될 것으로 전망했습니다.